台積電。 路透社 分享 facebook 法人觀察晶圓代工產業第3季旺季不旺，營運展望保守，旺季將遞延至第4季，短期維持多數半導體族群中立投資建議。由於台積電（2330）在先進製程仍具有技術領先優勢，2018年獲利成長動能仍具期待性，建議仍可逢低佈局。 晶圓代工廠7月整體營收符合預期，第3季恐將旺季不旺。台積電7月營收月衰退14.9%、年減6.3%，主要為智慧型手機遞延出貨的影響，營運跳升將於9月開始發動；永豐金投顧預估第3季營收為2480.91億元，季增16%、年減4.7%，毛利率50.8%，EPS約2.72元。聯電（2303）28奈米的市占開始下滑，加上14奈米良率還不高，永豐投顧預估第3季受到客戶出貨影響營收將逐月遞減，估單季營收為384億元，季小增2.5％、年增0.8%，毛利率16%， EPS為0.16。?晶圓代工差距日益明顯，台積電獨霸市場。台積電技術遠勝其他晶圓代工廠，並在智慧型手機逐漸往先進製程靠攏情況下持續擴大市占，帶動營收持續成長；聯電則幾乎已不在先進製程競合對手行列內，加上受到HKMG量產不順影響，訂單被台積電新增產能搶單，28奈米Poly-SION相關製程在中芯等陸廠良率逐漸上升，技術領先優勢逐漸縮小，導致產品面對價格競爭將會更趨激烈，ASP下滑風險升高。永豐投顧認為，台積電營收7月落底，營運將逐季走強，未來將持續保持高成長趨勢；加上製程技術領先地位，且競爭門檻高，對手不易跨入，維持台積電買進建議。聯電在12吋廠的產能利用率將繼續往下的情況下，給予中立投資建議；世界先進ASP持續面臨下滑壓力情況下，給予中立建議?
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